Может ли внебиржевой рынок реально оказать существенное влияние на цену биткойна?

Внебиржевой рынок (OTC) долгое время считался более крупным по размеру и объему, чем биржевой рынок криптовалют, оказывая большее влияние на цену биткойна.

Крупные институциональные инвесторы и крупные розничные трейдеры часто полагаются на внебиржевой рынок для ордеров, которые обычно превышают 1 миллион долларов, чтобы обеспечить достаточную ликвидность на рынке для облегчения расчетов.

Команда Skew, поставщика данных о рынке криптовалют, сообщила, что на крупных биржах, таких как Coinbase, покупка биткойна на сумму более 4 миллионов долларов может обойтись инвестору в 10% надбавку.

Неэффективность размещения крупных ордеров на биржах, естественно, приводит инвесторов на внебиржевой рынок, поскольку большие надбавки приводят к существенно более высоким ставкам.

Исследовательская группа Skew написала:

"Покупка 1000 BTC на рынке сегодня, например на Coinbase обойдется вам в 4400 долларов за монету, что почти на 10% больше средней цены на внебиржевом рынке. Нехорошо. Как и в FX, ликвидность для физического биткойна фрагментирована на разных биржах, поэтому маркет-мейкеры обычно собирают различные книги заказов - «сводные книги заказов» - и исполняют их в разных местах. Тем не менее, ликвидность для физического биткойна не велика."

За последние несколько месяцев несколько крупных бирж, таких как Coinbase, разработали кастодиальные решения, чтобы помочь учреждениям инвестировать в рынок цифровых активов с высокой ликвидностью.

Минимальный инвестиционный порог для Coinbase Custody составляет 5 миллионов долларов, что в случае покупки на криптовалютных биржах может легко привести к премиальной ставке от 10 до 15 процентов.